자본구조theory(이론)Ⅰ
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작성일 22-10-28 13:19
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2) 기업가치
① 법인세가 없는 경우
주 법인세가 없는 경우 기업가치는 이자비용을 고려하지 않는 기대영업이익()
을 가중average(평균)자본비용으로 할인한 값이 된다된다. 순이익은 전액 주주에게 귀속되고, 부채를 사용하지
않으므로 기업가치는 자기자본가치(주주부)와 동일하게 된다된다. 이는 주주들이 얻는 현금흐름을 주주들
의 자본비용(자기자본비용)으로 할인한 값(= 자기자본)과 회사채권자들이 얻는 현금
흐름을 타인자본비용으로 할인한 값(타인자본)을 합한 금액으로 표시할 수 있다아
② 법인세가 있는 경우
주 법인세가 있는 경우 기업가치는 이자비용을 고려하지 않는 세후 기대영업이익
()을 가중average(평균)자본비용으로 할…(skip)
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[자본구조theory(이론)]
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자본구조theory(이론)Ⅰ
2) 기업가치
① 법인세가 없는 경우
주 법인세가 없는 경우 기대영업이익()이 순이익이 되고, 전액 주주에게 귀속
된다된다. 또한 부채를 사용하
지 않으므로 기업의 가중average(평균)자본비용은 자기자본비용과 같게 나온다. 따라서, 기업가치는 자기자본가치(주주부)와 동일하게 된다된다.
② 법인세가 있는 경우
주 법인세가 있는 경우 기대영업이익()에서 법인세를 차감한 금액이 순이익 이 된다된다. 또한 부채를 사
용하지 않으므로 기업의 가중average(평균)자본비용은 자기자본비용과 같게 나온다.
